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美股迷幻新操作:IBO是涅槃重生还是疯狂割韭菜

更新:2020-09-04 编辑:博雅斗地主 来源: 热度:4167℃

图片来源@视觉中国

文丨BT财经

博雅斗地主

2020年的美股真可谓风云诡谲。

作为新冠疫情最严重、死亡人数最多的国家,美国的GDP正在以惊人的速度暴跌,但股市却大幅反弹。4月以来,有490多家公司股价创下历史新高,其中特斯拉股价超过1000美元,成为全球市值最高的车企,就连创始人马斯克都表示看不懂。

日前又有一桩怪事发生,5月底已经宣布破产的全球租车巨头赫兹,突然宣布要发行15亿美元的新股了。

这搞得很多投资人一头雾水:美股还能有这样的玩法?

让 狼王 认栽的租车巨头

创立于1918年的赫兹,至今已有百年历史,破产前它是美国第二大租车公司,拥有近4万员工,控制了美国25%的机场租车份额。

今年疫情爆发后,美国航空业停摆,商务和休闲旅行叫停,靠航空业 吃饭 的赫兹遭到重创——不仅二手车价格大跌,令赫兹车队价值急剧萎缩,机场租车服务的收入也几乎消失,到3月底帐上现金也只余10亿美元,几乎到了断血的边缘。

为了尽快摆脱财务危机,赫兹在3月份一次性裁掉了1.2万名员工,要求4000名员工休假,同时减少购置汽车并停止所有非必要开支,以此节省开支保存现金。

公司还与贷款机构展开谈判,希望债权人能同意它将博雅斗地主债务延期。但谈判并不顺利,债权人拒绝延长宽免期,最终导致赫兹在4月份未能按时偿付已经到期的数笔大额租车款项,出现债务违约。

5月22日,背负190亿美元巨额债务的赫兹不得不向特拉华州威尔明顿市的美国破产法院申请了第11章破产保护,成为疫情中破产的规模最大的企业。

破产时,赫兹租车的股价已经从2月21日的高点暴跌了86%,25亿美元的市值已经蒸发不见。

5月25日赫兹停牌一天,5月2斗地主达人6日复牌,盘中一度跌至仅有0.4美元,几乎是在同时,赫兹也收到了纽约证券交易所的退市通知。

股价暴跌,又被要求退市,赫兹股票的持有人成了最大受害者,因为按照债权人优于股权人的原则,赫兹破产后,股东将无法获得赔偿。

而亏损最多的股东,竟然是素有 华尔街狼王 之称的卡尔伊坎。

3月美股大跌时,赫兹租车公司股价从2020年,从未见过新的股权持有人为债权人的利益提供重整融资,这种做法绝对是疯了!

不过也有人从另一个角度解读这件事:破产法庭关注的是如何最大程度保护债权人的利益,面对多个重组方案时,法庭也会选择最有利于债务人的方案。赫兹用增发股票的资金来偿还债务,对债权人只有好处没坏处,法庭似乎没有拒绝的理由。

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